清明时分，西湖岸边花红柳绿，断桥上面游人如梭，真是好一幅春光明媚的美丽画面。突然，从西湖底悄悄升上来两个如花似玉的姑娘，怎么回事？人怎么会从水里升出来呢？原来，她们是两条成了人形的蛇精，虽然如此，但她们并无害人之心，只因羡慕世间的多彩人生，才一个化名叫白素贞，一个化名叫小青，都想体验一次人类的情感和生活。偏偏老天爷忽然发起脾气来，霎时间下起了倾盆大雨，使得白素贞和小青被淋得无处藏身，就在这紧要关头，一位温文尔雅、白净秀气的年轻书生出手相助，他们四目相交，都不约而同地红了红脸，这种情愫让三个人都深受触动。
那小书生自我介绍道：“我叫许仙，就住在这断桥边。” 白素贞和小青也赶忙作了自我介绍。从此，他们三人常常见面，其中白素贞与许仙之间的情谊日渐浓厚，最终他们结为夫妻，并开了一间“保和堂”药店，小日子过得幸福美满。
然而，“保和堂”的兴隆引起金山寺法海和尚的心中妒火，他开始寻找机会拆散他们。这天，他到“保和堂”前看到白娘子正在给病患治愈，不禁心中妒火更炽。他发现白娘子其实是一条变成人的蛇精后，便整日想办法分开她与许仙，同时打算搞垮“保和堂”。他趁机把许仙骗到寺中，说出了让他误以为蛇精将吃掉自己的话语，以此试图诱使许仙离开他的妻子。
但许仙拒绝离弃爱情，因为他知道自己的妻子有着善良的心灵，并且已怀有孕。法海见状愤怒，将许仙关押起来。而就在这个时候，“保和堂”里的白娘子焦急等待丈夫归来的消息。一连几天，她都未能听到丈夫的声音直至了解到真相：她的丈夫被金山寺的法海所囚禁。她决定带着小青前往金山寺，与法海进行对峙。她用她的力量冲击雷峰塔，但最终还是败给了法海，被迫收进金钵压在雷峰塔下，与丈夫永远失去了重逢。
数十年后，小青经过长年的修炼，最终获得胜利，将法海困于螃蟹腹内释放出被囚禁多年的白娘子。在这个新的开始里，她与已经等候多年的丈夫再次团聚，再也不愿分离。此刻，他们及其孩子正享受着幸福安宁的人生，而这一切都是因为他们坚守彼此，无论何种困难都不曾放弃彼此的情感纽带。
