在那古老而又充满活力的城市里，吴小如1932年随父亲迁居北平，踏上了自己的学术之旅。从1932至1934年，他在私立汇文一小的课堂上学习，那时的他还不曾预知自己将来会成为京剧史论研究的卓越者。接着，他在私立育英小学毕业后，再次回到校园，在私立育英中学深造，不料“一·二九”的风暴即将爆发。
当抗日战争开始，全家搬进天津租界时，吴小如不得不暂停他的学业。但他并未放弃，对知识的渴望和对文化的热爱使他继续前行。他于1938年以同等学历考入天津私立工商附中的高中部，并且在1941年顺利毕业，然后进入了私立工商学院，攻读商科会计财政系。这段时间内，他也开始涉足教育工作，为达文中学、志达中学、圣功女中等校任教。
战后的生活带给了吴小如新的机遇。在1945年的胜利之后，他重新选择了大学生涯，并被录取到燕京大学文学院。不过，这段经历很短暂，因为他很快转到了北京大学中文系作为插班生。在这里，他度过了漫长而丰富的一段时光，从1947年起，一直到1950年代初期，都在北京大学中文系深造，最终于1949年获得文学士学位。
接下来的几十年里，吴小如一直致力于教育事业。他先后担任过天津津沽大学中文系讲师、燕京大学国文系助教，以及北大中文系讲师职务。他教授中国文学史，也开设过中国小说史、戏曲史等课程，并最终晋升为教授。在1980年代末期，被调往北大中国中古史研究中心工作直至退休。
除了教学与研究之外，吴小如还是一个多产作家的典范。他出版了一系列著作，如《中国小说讲话及》、《古典小说漫稿》、《小说论稿合集》，以及关于戏曲和诗词的话题专著。此外，还有《诗词札丛》、《古典诗歌习作与欣赏》、《古典诗文述略》等作品，使得他的名字成为了京剧票友和文化爱好者心目中的重要人物之一。
