清明时分，西湖岸边花红柳绿，断桥上面游人如梭，真是好一幅春光明媚的美丽画面。突然，从西湖底悄悄升上来两个如花似玉的姑娘，怎么回事？人怎么会从水里升出来呢？原来，她们是两条成了人形的蛇精，虽然如此，但她们并无害人之心，只因羡慕世间的多彩人生，才一个化名叫白素贞，一个化名叫小青，都想体验一下世间人的情感和生活。他们俩被称为“天界仙子”，人们都对她们充满了敬畏与好奇。
偏偏老天爷忽然发起脾气来，一场倾盆大雨笼罩了整个西湖。白素贞和小青被淋得无处藏身，这时候，一位温文尔雅、白净秀气的年轻书生出现在他们眼前。他不仅给两人撑着伞遮雨，还主动引导他们找到避难之所。在这紧要关头，他们之间的情感迅速浓厚起来，小青也看在眼里，不由自主地为这对年轻恋爱中的男女感到高兴。
随后，他们三个人便结下深厚友谊，而白素贞和那位书生的感情日益加深，最终在许仙的坚持下，他们成为了夫妻，并开了一家药店“保和堂”。由于那里治愈了许多疑难杂症，而且还免费帮助贫困者，因此“保和堂”的声誉越来越高远近的人们纷纷前去寻求治疗。人们亲切地称呼白素贞为白娘子，而她的丈夫许仙则以其聪明才智著称。
然而，“保和堂”的成功以及他俩幸福美满的生活，却让金山寺的一位法海僧侣感到忧虑，因为他的香火开始减少，他认为这是因为人们都去找白娘子治病而不是烧香祈福。他见风使舵，对许仙说：“你的妻子其实是一条变成人形的毒蛇，你必须离开她！”但许仙拒绝相信这一说法，因为他知道自己的妻子有着善良的心灵，也因为她怀孕，所以他无法离弃她，无论她曾经是何种身份。
最终，由于法海不肯放过这个机会，他将许仙留在寺中。而当时正值夏季，大暑炎热之际，那个地方变得异常酷热。不久之后，当冬雪覆盖一切的时候，小青逃离了金山寺，在数十年的修行后，最终战胜了法海，将其逼进螃蟹腹中救出了被囚禁多年的 白娘子。此刻，她们终于能够团聚，与丈夫及孩子一起享受自由幸福的人生，再也不用担心分离。
